蕪湖莫森泰克汽車科技股份有限公司（簡稱“莫森泰克”）日前在北交所披露招股書，保薦機構為國投證券股份有限公司。

招股書顯示，莫森泰克是主要從事汽車智能開閉系統(tǒng)的創(chuàng)新研發(fā)與智能制造的國家級高新技術企業(yè)。公司以汽車天窗、玻璃升降器等關鍵開閉件為核心產品，主要服務于國內知名汽車廠商，提供專業(yè)的各類汽車天窗、玻璃升降器等汽車開閉件產品及其智能控制系統(tǒng)解決方案。除汽車開閉系統(tǒng)外，公司還從事粉末冶金零部件的研發(fā)、制造及銷售。

汽車天窗及玻璃升降器產品方面，公司主要客戶包括奇瑞控股、長安汽車、上汽通用五菱、吉利汽車、振宜汽車、一汽集團、江鈴汽車等知名汽車公司。粉末冶金零部件產品方面，公司主要面向國內外知名主機廠及一級汽車零部件供應商，主要客戶包括一汽集團、寧波圣龍、PanklGroup、BorgWarnerINC.等。

業(yè)績方面，2022年至2024年及2025年上半年（以下簡稱“報告期”），莫森泰克營收為9.82億元、15.18億元、19.56億元、8.64億元，歸母凈利潤分別為1.11億元、1.93億元、2.64億元、1.04億元。

值得注意的是，公司各期毛利率分別為17.76%、20.00%、19.91%、18.23%，近期出現(xiàn)持續(xù)下滑。

莫森泰克在招股書中表示，結合目前的訂單情況、經營狀況以及市場環(huán)境，公司預計2025年營業(yè)收入為19億元至19.8億元，同比變動幅度為-2.85%至1.25%；預計歸母凈利潤為2.25億元至2.39億元，同比變動幅度為-14.85%至-9.55%；預計扣非凈利潤為2.17億元至2.32億元，同比變動幅度為-14.74%至-8.96%。

報告期內，莫森泰克向前五大客戶的銷售金額占同期營業(yè)收入的比例分別為93.91%、84.14%、87.26%和89.29%，客戶集中度較高。其中，公司來自第一大客戶奇瑞控股的銷售收入占各期營業(yè)收入的比例分別為65.75%、62.67%、66.85%和62.14%。

招股書顯示，莫森泰克控股股東蕪湖投控持有奇瑞股份19.93%股權，奇瑞股份持有奇瑞科技100%股權，奇瑞科技直接持有公司10.84%的股權。

公司表示，由于下游汽車產業(yè)具有集中度較高的行業(yè)特性，加之公司與主要客戶合作范圍的不斷拓展，公司目前面臨的客戶集中度較高以及對第一大客戶奇瑞控股銷售占比較高的情形在未來一段時間仍將持續(xù)。

報告期內，莫森泰克關聯(lián)銷售金額占當期營業(yè)收入比重分別為65.75%、62.67%、66.85%和62.14%，關聯(lián)交易占比較高，且預計在未來較長一段時間，關聯(lián)交易將會持續(xù)存在。

報告期各期末，莫森泰克應收賬款賬面價值分別為3.87億元、6.66億元、7.14億元和5.85億元，金額較大且呈增長態(tài)勢，占流動資產的比重分別為38.48%、51.30%、45.52%和39.16%，占比較高。

莫森泰克表示，報告期各期末，公司賬齡在一年以內的應收賬款均超過99%，且客戶主要為業(yè)內知名整車制造商或零部件廠商，資金實力較強、信譽良好，公司已制定了符合會計準則和實際情況的壞賬準備計提政策。

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